所有版权归中国经济网所有。
中国经济网新媒体矩阵
网络广播视听节目许可证（0107190）（京ICP040090）
债券市场“技术委员会”已运行六个月，发行规模达1.38万亿元。
2025 年 11 月 7 日 07:18 来源：Diario de Valores
记者 毛以荣 11月7日，债券市场“技术委员会”正式成立已过去半年，科技创新领域资金流动加速。 Wind资讯数据显示，2025年5月7日至11月6日，科技创新债券市场（以下简称“科技债”，包括银行间、交易所间科技债）呈现显着增长，共发行1186只，占年度发行总量的77%。发行规模达1.38万亿元，占年度发行规模的81%。 “发行规模今年科创债发行量再创新高，二级市场交易活跃度和价格效率同时提升，机构配置需求持续上升。”国金证券固定收益首席分析师尹瑞哲向《证券日报》记者表示，当前科创债市场呈现“量价齐升、结构优化”的特点，已成为支持科技创新和实体经济高质量发展的重要金融工具。今年7月，中国人民银行、中国证监会联合发布支持科技创新债券发行相关事项的声明，提出支持科技创新债券发行的多项措施，以期增强科技创新债券的市场竞争力。清理科技创新债券产品体系，完善科技创新债券支持机制。同日，中国银行间市场交易商协会发布《关于发行科技创新债券并在债券市场设立“科创板”的通知》。在政策支持下，科技债发行规模迅速扩大，从政策驱动阶段转向市场深化阶段。与此同时，科技创新债券发行主体范围显着扩大，金融机构和资本投资机构参与加快，民营企业占比稳步提升，市场结构由传统国有企业向多元化市场化结构演变。银行、券商率先大规模发行能力作为受益人成立。例如，重庆三峡银行发行了25亿元五年期科技债券，体现了金融机构通过债券支持科技产业的举措。与此同时，股票投资机构正在从“被动投资者”转向“主动投资者”。君联资本管理有限公司、深圳东方富海投资管理有限公司、北京中关村创业基金管理有限公司、江苏亿达股权投资基金管理有限公司等机构相继推出科技债券项目，且所募资金将专门用于“早期、小额投资、硬科技投资”，并将首先构建“债券”闭环。发行、投资、退出。”具体来说，募集资金将投资于人工智能、半导体、生物医药、高端制造等前沿领域，有效推动畅通资本金中长期融资渠道。从融资成本来看，5月份以来，科技创新债券利率稳定在2%左右。科技企业和创投机构发行的债券平均名义利率明显低于同期一般信用债利率，产生较大的利率折扣，有效减缓利率水平，解决研发周期长、资金压力大的问题。中诚信国际信用评级有限公司认为，随着供给的逐步增加和支持机制的不断完善，资本投资机构发行科技创新债券逐渐走向常态化、规模化，有望进一步激发科技创新金融生态的内在活力。科技公司正在成为科技创新领域不断增长的债务的最大来源，特别是在生物医药、新材料和高端装备等领域，这些领域的研发周期长、需要大量资金。科技债可以有效缓解这些企业的资金压力。而且从产业分布来看，科技企业凭借研发力度大、市场知名度高，成为IT行业的主要资金力量。生物药品的临床试验周期一般超过10年，非常适合作为中长期有效期的科技创新纽带。特别是具有国家所有制历史的公司更有可能获得机构投资者的认购。新能源新材料企业受益“双碳”政策和“绿色债券”标签LS。传统能源企业转型的强烈需求持续加大科技债发行力度。从债券期限来看，科技债主要满足中长期融资需求。期限总体分布更加均衡，一年期及以下期限的短期品种占比大幅下降，三至五年期债券占比补充增加。 “这种结构优化使得债券融资供给与科技创新企业的研发、转化周期更好匹配，让企业能够将稳定的资金投入到基础技术研究上，同时降低短期债务续签带来的流动性风险。”对外经济贸易大学国家开放研究院研究员辛伟波对证券时报记者表示。关系日报。值得注意的是，10月底以来，科技债发行节奏明显加快。其中，10月22日单日最大发行量达到169.5亿安端，当日发行数量达到17只，表明市场认购和配置科技债的能力持续增强。华鑫证券宏观研究团队认为，科创债券可以拓展科创企业中长期融资渠道，降低融资成本，提高货币政策传导的准确性。随着投资者群体多元化，科创债流动性有望增强，引导社保基金、养老金等长期资金入市，完善做市和指数化产品，推动形成高收益债券市场。领域科技创新债券市场。尹瑞哲认为，当前科技债市场和创新呈现出三大趋势。一是发行人政策红利不断释放，鼓励规模扩张。二是提高商业方和机构投资者的流动性。这种参与的增加创造了一个良性循环。第三，较低的收益率和利率差异鼓励了结构性机会。随着科技债支持政策的进一步落实和债券市场整体环境的改善，科技创新债有望成为信用债市场的重要增长支柱。
（编辑：何欣）