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记者吴晓璐11月16日晚间，上海复旦微电子集团股份有限公司（以下简称“复旦微电子”）发布公告称，上海国盛集团投资有限公司（以下简称“国盛投资”）拟通过协议转让方式转让上市公司第一大股东12.99%的股份。股权转让完成后，国盛投资将成为复旦微电子第一大股东。今年以来，在政策推动和市场需求的双重作用下，A股并购活动持续增多。据Wind统计，截至11月17日，A股公司每年披露并购重组事项4044起（较上年增长4.01%），其中147起大规模资产重组（比上年增长44.12%）。并购重组市场实现了从“量”到“质”的重大转变，成为产业进步的“催化剂”。南开大学教授忠立辉（金融）在接受《证券日报》记者采访时表示，今年以来，并购重组市场的逻辑已经从规模扩张转向价值创造。这不仅优化了资本市场的资源配置功能，激发了市场活力，而且促进了产业现代化，增强了产业链的韧性，培育了新的生产力。自去年9月以来，中国价格监管委员会宣布修订《Dictámenes sobre la profundización de la Reforma del market para fusiones y adquisiciones y reestructuración de empresas cotizadas》（en adelante, las “Seis fusiones y adquisiciones”）和“对企业大升级活动进行管理的医疗机构”，最终实现了对企业的全面监督和融合交易的高效管理，并为企业资本注入了动力。保障优质资产，提升投资价值。近期，北京、上海、安徽省和其他国家和地区介绍了当地企业的持续用药情况，并重点开展了融合、调整和重组的活动，以实现拉斯维加斯的主要目标。 empresas que cotizan en bolsa, desarrollar nueva Productividad y promover la integración y la sofisticación Industrial.在分红政策下，上市公司通过并购追求产业协同和价值创造，整合核心业务，绘制第二增长曲线，提升核心竞争力。另一方面，上市公司不断开展同行业内以及上下游产业的并购，以做强核心业务、强化链条。例如，山东科源药业股份有限公司拟收购山东红济堂药业集团有限公司99.42%的股权，以进一步优化公司销售，加强销售及采购渠道整合，降低运营成本，打造规模经济、行业认可度高的医药健康平台，提升上市公司综合实力和整体价值。同时，半导体等战略性新兴产业成为并购重点，助力企业转型升级。从并购标的来看，不少标的包括电子元件、半导体、基础化工等行业。例如，TCL 科技海学集团股份有限公司收购深圳市华星半导体显示技术有限公司21.5311%股权，旨在进一步强化核心业务，提高盈利能力，强化公司在半导体显示行业的核心竞争力，巩固行业领先地位。中国银河证券首席策略师杨超在接受《证券日报》记者采访时表示，今年以来，产业并购占比近80%，新生产力领域并购占比超过70%，主要集中在半导体、基础化工、信息技术、装备制造、计算机等领域。并购正在成为科技企业快速获取技术、市场和人才的重要手段。田立辉表示，上市公司的并购主要是科技型公司，这是必然的结果。产业转型的选择。通过并购快速获取核心技术，解决“僵局”问题，为科技企业提供退出通道，形成符合高质量发展方向的“研发-并购-产业化”的良性循环。国企与民企“并进”，形成互补格局。在经济转型、产业精细化背景下，今年以来国企与民企并购重组加速。上述4044起并购中，公布的央企与地方国企并购1220起，占比30%，已完成359起。民企披露并购2380起（58.85%），完成872起 从重点看，国企将聚焦战略重组。组织与专业整合，增强产业集中度和国际竞争力。优化资产结构。例如，中国船舶重工集团公司与中国船舶重工集团公司的合并就是一个标志性案例。本次交易将进一步加强内部协调，有效增强我国船舶工业的核心竞争力。如今，中国船舶重工集团公司已成为全球规模最大、业务最全面的上市造船巨头。杨超表示，在国企改革背景下，国企并购正在转向产业链整合、资源优化、聚焦核心业务。通过并购，整合内部资源，消除同业竞争，增强核心竞争力。在市场和机遇的驱动下，私营企业利用并购建立业务网络，获取核心技术、专利和优秀人才团队，快速进入新轨迹，构建第二人生曲线，构建更深刻的未来。例如，湖南友谊阿波罗商业有限公司目前的核心业务是百货零售，但拟收购深圳市山阳通科技有限公司100%股权，进军功率半导体领域，绘制第二条增长曲线。上海奥普玛生物科技有限公司拟收购鹏力生物医药科技（上海）有限公司股份，鹏力生物医药科技专注于后端生物制药工艺的开发和生产，并深度涉足临床前药物研发服务。这将有助于双方加强“早期研发、工艺开发和商业化生产”的全链条产业合作。田立辉表示，国有企业聚焦国家战略，聚焦专业化整合重点业务、稳定重点领域。民营企业寻求市场机遇，关注跨境发展和扩张轨迹，寻求灵活增长。双方将形成优势互补的格局，共同推动中国经济高质量发展。 “未来，我们要形成更全面的绩效考核和承诺机制，更高效地简化选拔流程，更精准地瞄准资源集聚新产能，让兼并重组真正成为产业现代化的‘催化剂’。”田立辉表示，下一步可以从标准、工具、信息披露等方面进一步完善并购重组市场改革。例如：提高包容性，优化科技企业并购审核标准。降低交易门槛，丰富支付融资工具。改善披露和风险管理。调整再融资政策，打造法治化、市场化的并购生态，同时防控风险。
（编辑：蔡青）
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